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交银施罗德中线布局时机或将来临

2018-11-01 21:56:23

交银施罗德:中线布局时机或将来临

对于下半年行情,交银施罗德基金认为,A股市场整体估值处于历史低位,无需太过担心下行风险;另一方面,市场对经济面和盈利面的负面预期反应较为彻底,部分成长股已经回落到合理区域,从未来一至两年的角度考虑,下半年可能是积极布局中线掘金行情、分享经济转型升级的较好时间窗口。  交银施罗德预计,国内通胀高点在二季度末三季度初出现将是大概率事件,下半年CPI可能逐渐回落,流动性有望比上半年略显宽松。而通胀进入下行周期意味着政策随即步入边际拐点,压制市场估值回落的块绊脚石有望被挪开,也就是说估值回落的过程已经步入尾声,未来需判断盈利下滑的幅度和时间。由于当前经济增速有保障,盈利下调将不会很深,这将有利股市震荡筑底后企稳。  交银施罗德进一步表示,伴随着经济增长的稳定和持续,大盘股PE有望真正得到修复,市场风格仍将略偏向周期,周期股与成长股之间的估值差异将收敛。  对于下半年的投资策略,交银施罗德将自上而下配置低估值周期品,自下而上选取盈利高度确定的个股,并着眼于四个点:低估值、盈利确定、保障房受益和装备制造产业升级。 黄淑慧

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